世界半导体市场已经触底。半导体市场自2018年下半年起持续缩小，但在新一代通信标准5G商用化等的推动下，智能手机相关需求正在复苏。由半导体概念股构成的费城半导体指数（SOX）因业绩复苏预期而处于历史最高点附近。不过，仍没有达到数据中心需求爆炸式增长、被称为“超级周期”的2017~2018年的强劲势头，中美贸易摩擦等风险仍然存在。

“云服务企业正在重返市场，启动了（半导体的）采购”，美国英特尔首席执行官（CEO）BobSwan于10月24日在发布财报后的电话记者会上显示出对半导体需求前景的期待。

时隔3个季度增长

面向数据中心的处理器的销售额自2018年底开始停滞，但7~9月时隔3个季度转为增长。这是因为美国亚马逊等云服务巨头增加了用于人工智能（AI）计算等的高性能产品的采购。

英特尔将2019年全年的全公司销售额预期上调至710亿美元。完全改变了减收预期，转向预计创出历史新高。BobSwan表示，2020年以后，在基站等“5G领域发现非常大的商机”。

台湾积体电路制造（简称台积电、TSMC）生产成为5G智能手机大脑的半导体，该公司7~9月财报显示，营业利润时隔5个季度转为增长，创同期新高。针对一直占半导体行业约1/4的设备投资，2019年比往年增加4~5成。该公司CEO魏哲家表示，自己也没有预料到面向5G的需求会如此膨胀。

智能手机终端被认为占到半导体需求的约2成。了解智能手机行业的FomalhautTechnologySolutions的柏尾南壮分析称，为了支持5G，每部智能手机的通信半导体配备金额将增加15~70美元左右。

高速大容量的5G的商用化已在美国和韩国启动，预计今后将扩大至中国和日本等世界各地。韩国三星电子和中国华为技术已推出相应机型，苹果也力争2020年推出。美国调查公司IDC预测称，2020年的智能手机出货量将时隔4年转为增加，有1.2亿部将支持5G，占整体的9％。

受智能手机需求复苏的推动，此前持续降价的半导体存储器行情已开始在局部出现逆转。用于存储数据的闪存的大单优惠价格9月小幅上升，连续3个月上涨。以存储器为主力业务的韩国三星电子押注行情逆转，将在中国西安市的现有工厂引进生产设备。

美国半导体产业协会（SIA）数据显示，世界半导体市场7~8月保持同比增长，避免了进一步恶化。半导体行业前3大公司英特尔、三星和台积电等“3强”联袂加强积极姿态，对2020年全面复苏前景的期待正在升温。

费城半导体指数处于历史最高点附近。虽然因中美贸易摩擦的影响而大幅下降，但10月15日中美摩擦的“暂时停战”预期成为东风，时隔约3个月刷新了历史最高点。5G概念股表现尤其强劲，由于在用于5G智能手机等的半导体的测试设备方面具备优势，爱德万股价涨至年初的2.6倍。

透支需求？

不过，能否发展为全面复苏仍然需要仔细观察。带来2017~2018年上半年繁荣的数据中心需求的恢复成为关键。美国调查公司SynergyResearchGroup的统计显示，全球大规模数字中心的设备投资4~6月同比减少2％，降至280亿美元。中国企业的投资减少，整体连续2个季度低于上年。

数据中心的服务器被认为占到半导体需求的1成以上，中美的云服务巨头是投资的主角。截至2019年上半年，优先消化过去2年迅速增加采购的半导体、减少新增购买半导体的企业突出。

近来终于出现了重启半导体采购、展开数据中心投资的趋势，但很多观点认为“经济前景风险有可能打击投资热”（存储器巨头高管）。

此外，智能手机市场也存在风险。华为受到美国特朗普政府的事实上的制裁，为应对难以采购半导体的风险，提高了库存水平。苹果也着眼于美国在智能手机领域对华加征关税，“正在推进零部件的提前采购”（分析师）。也有观点认为目前的强劲表现是透支需求。

半导体市场对个人电脑和智能手机等消费类产品的依赖度很高，一直随着消费者的购买周期而繁荣或萧条。要恢复2017~2018年找到的全面增长轨道，或许需要5G的正面影响波及到来自数据中心和物联网（IoT）的需求增长。